《金色夜叉》演出成功，台下的逸安、如月和石铭、婉华各怀心事。婉华一句「你伤了我的心」，明著说如月的精彩演出让她和观眾因剧情而伤了心，隐著没说的却是因為理解了石铭对如月的情感，而黯然神伤。
演出后剧团在石铭家聚餐，当逸安带著如月先行离去，石铭脸上的失落，让婉华将情势看的更清楚明白，婉华坦然向石铭示爱，两个人之间的曖昧情愫，也到了非得明白面对的时刻。
逸安假借《金色夜叉》的剧情，向如月婉转告白，但两人面前因為还有更大的理想与目标，而不愿正面说出情感，只是决心要按照两人之前约定，开始為台展努力进行肖像画。
台展终於放榜，公布入选那天，逸安和雪湖一起前去看榜，还在為看见一眾前辈入选而高兴的逸安，转身发现雪湖和玉山都入选了，而自己却不幸落选。在群眾的道贺声中，逸安悄悄地离去，而得奖的雪湖却没有忘记自己的好友；没有好友共同庆贺的入选榜单，让雪湖心上多了个疙瘩。
而前辈画家们也议论纷纷，对於东洋画部入选的台湾人，只有三个名不见经传，又不到二十岁的少年，準备办落选展以作為对抗，看著不带善意的舆论，雪湖对此感到悲愤。
逸安因没有入选而沮丧气馁，江父一面责备逸安的失意丧志，一面也鼓励著逸安，茶罐上的仕女画都已经卖到欧洲，何必妄自斐薄。而剧团的石铭则因為《金色夜叉》的成功，开始想排演自己内心最想进行的左派题材，然而团员们却都质疑犹豫，只想单纯的演戏，不想捲入政治风波。大稻埕的青年们，一一的找到目标与梦想，然而，在他们心中，有多少的热情，可以让梦想坚持，又会有谁能真正坚持到梦想的实现？
金火与金水，嘉义初相遇，两个胸怀千里的少年，彼此欣赏交流，相知相惜，短暂的片刻，為歷史留名的郭雪湖与林玉山，写下经典的一幕。
嘉义阿里山之行，让始终困在绘画瓶颈的雪湖，开拓了崭新视野；逸安经过数月苦读，终於考上台北高等学校，全家欢喜欣慰；如月与铭新剧团排演多日的《金色夜叉》终於在国丧期后，準备上演；梦想成真的前方，追逐青春梦的双十少年们，每个人都大步迈开脚步。
彩云在一次机缘巧合中，遇见了江父，彩云以她就读静修的英文专长，為江父解决了生意上的沟通问题。彩云的知书达礼，让江父印象深刻。回到家中，当三娘提出让逸安订婚的建议时，江父欣然同意，却引起了逸安的反弹。
雪湖虽然得到了绘画主题的方向，却也渐渐失去初心，不知道如何在「入选」和「绘画」之间取得平衡，反倒是平常心的郭母，教导雪湖绘画的目的要单纯，不要想著入选，才有可能入选。
面对家人的逼婚，无奈的逸安约来彩云，直接将心意告知彩云，彩云黯然神伤；石铭和如月為《金色夜叉》试戏，婉华也暗示石铭，自己可以留在台湾，婉转暗示自己的情意；奈何石铭与逸安一样，钟情者另有他人。
理想的雏形，已然成形，青春梦不再徬徨；但迷离的恋爱梦，却在这群大稻埕的少年之间，渐渐纠葛交错～～
逸安终於从台展落选的沮丧中走出，决定把画作放在Colour喫茶店让更多人看到，却遭到如月拒绝。逸安说这幅画，是给如月的一封信，如月明白逸安的情意，却忧心两人没有未来。逸安说出心中的计画，要如月等他。
彩云和同学来到Colour，一眼就看出逸安藉画传情，知道逸安心中另有所属，伤心离去。雪湖入选第一回台展却饱受争议，為了突破自我，争一口气，更加用心準备第二回台展的作品。没有钱读美术学校，就到总督府图书馆翻阅美术书籍；热心的馆员刘金狗看雪湖如此用功，帮忙申请「特别阅读席」，让雪湖更能专心的读书、临摹。白天则四处写生，寻找入画的风景。
昭和天皇登基大典，日本各地举办博览会庆祝，总督府补助茶叶公会在博览会中开设「台湾喫茶店」，推广台湾茶。
江记茶行為了参加此项活动，江父挑选上好的茶叶，準备海报等宣传文物，忙得不可开交。逸安主动争取和江父去日本，说可以帮忙翻译，还可了解茶叶外销事务，让江父喜出望外。
石铭因左派思想，和「孤魂联盟」人士往来密切，排戏中被警察关切带走，如月担忧，找蒋渭水求助，蒋先生要如月勇敢，不要害怕。石铭终被释放，憔悴沮丧，剧团活动被迫暂时中止。逸安陪江父在东京某间料理亭谈生意，看到台湾来的老闆娘阿雪，唱著优美的南管，不停在纸上速写。逸安以画比茶，说皆是用心之作，值得好价钱，促成生意，让江父刮目相看。 逸安此行却别有目的……
逸安离家出走，投靠正在东美就读的陈植棋和陈澄波，也开始到本乡绘画研究所加强素描，準备考试。没想到却在「三省堂」书店门口巧遇彩云，原来彩云也到东京来準备报考女子师范学校，决心当个让逸安看得起的「新女性」。
江家三位母亲急得像热锅上的蚂蚁，江父却老神在在，说逸安有本事出去就要有本事自己回来，让他在外面吃点苦才知道厉害。二娘丽美透过王家联络彩云，请彩云去打听逸安行踪，甚至寄钱拜託彩云拿给逸安。逸安為了证明自己，坚决不收，但默许彩云将近况透露回家，好让家人安心。
雪湖画了大半年的《圆山附近》，终於在第二回台展送件前一天完稿送件，公布入选名单当天却怕得不敢去看。得知消息的蔡雪溪急急上门，恭喜雪湖不但入选，还是东洋画部特选，雪湖不敢相信。街坊邻居纷纷道贺，雪湖一人来到河边，激动唱起公学校三年级学会的〈夕烧け小烧け〉（满天晚霞），那是他第一次受到同学的掌声喝采，就跟现在的心情一样。郭雪湖终於受到真正的肯定。
在东京，陈植棋和廖继春也首次入选帝展，逸安和大家一起庆祝，酒酣耳热，陈澄波却感嘆入选帝展依然在台湾找不到工作，只能到上海教书。有「台湾狮」之称的杨肇嘉带著顏水龙一起加入，感嘆台湾人的前途。
如月陆续收到逸安来信，却仍然对两人的未来忐忑不安。石铭受到打压，颓废失志，多日不见踪影。如月前来关心，石铭竟然昏倒……